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债市再发忠告!美国收益率曲线为11年来最平

债市再发忠告!美国收益率曲线为11年来最平

  周五,美国收益率曲线创11年来最平,两年与10年期美债收益率息差跌至25.5个基点,再次刷新11年来最低。但有些分析师认为,收益率曲线平坦化不足以表明经济周期的结束,美联储也不会因而停止加息步调。

  周五,标普500指数盘中一度冲破2800点,为三月以来首次,然而美债收益率曲线却创11年以来最平。

  两年期与10年期美债收益率息差跌至25.5个基点,再次刷新11年来最低。

  收益率曲线趋平往往是经济疲软的警示,但如果呈现收益率曲线倒挂,即短期债券收益率高于10年国债收益率,那么将象征着经济衰退的到来。

  华尔街见闻此前文章提到,据圣路易斯联储统计,长短端美债收益率曲线在从前六次发生倒挂后,美国经济有五次在一年内陷入了衰退,因此市场密切关注美债收益率曲线的形状。

  从6月13日美联储FOMC会议宣布再加息25个基点以来,美债收益率曲线群体愈发趋平。金融博客Zerohedge忠告称,只有再加息一次,10年期及以下的曲线就会发生倒挂。

  但据CNBC报道,也有不少剖析师以为美债收益率曲线趋平甚至倒挂的结果并不那么重大。

  野村证券固定收益策略负责人George Goncalves表示,“债市的情况告诉咱们经济复苏即将结束,咱们必须正视这个问题,这兴许是对的,但假如认为经济周期已经结束还为时尚早。”

  纽约梅隆财产管理银行首席信息官Leo Grohowiski认为,收益率曲线倒挂往往涌当初经济危机之前,然而涌现的机遇却不是很一致,能够是多少个月以前,也可能是两年以前。

  很多分析师也认为,美联储不会跟有些人想的那样,在收益率曲线平坦化或倒挂后停止加息。

  富国银行利率策略主管Michael Schumacher表示,“我倾向于信赖美联储会连续加息,这将使收益率曲线更加平坦,兴许不会平坦很多。”Schumacher称,他不认为收益率曲线是很好的经济风向标。他指出,1988年到2008年间,当2年期与10年期美债收益率曲线浮现倒挂时,它通常早于经济消退24个月。

  野村证券Goncalves表现,不管产生什么,美联储都会循序渐进的加息。“2000年股市崩盘时,他们照加不误。债市当初发出忠告,然而美联储不会搭理刚开真个假警报。”

  华尔街见闻此前文章指出,最新发布的美联储6月FOMC会议纪要显示美联储也不再喜好用收益率曲线猜想经济消退。 多位参会者认为,继续关注收益率曲线斜率是重要的;但与会者指出,除加息外,多个因素可能促使是非期美债的息差收窄,比喻长期通胀预期下降、投资者下调长期中性利率预期等。部分与会者认为,上述因素可能影响收益率曲线斜度的坚固性。

  周五,截止发稿,美国10年期国债收益率下跌2个基点至2.833,30年期国债收益率下跌1.5个基点至2.935,两年期债券收益率下跌1.2个基点至2.582。